产能与产量：

截至2024年4月底，全国氧化铝的建成产能为1.021亿吨，实际运行产能为8300万吨。

2024年6月份以后，计划投产、复产的氧化铝产能超过1000万吨，包括内蒙古致轩新材料、魏桥集团、东方希望晋中氧化铝、山西和河南等地的项目。

市场供应与需求：

由于海外氧化铝厂减产，部分进口矿石现货将流入中国市场，预计总量约为80万吨，这将带来国内氧化铝产量约30万吨的增量预期。

山西地区部分矿山进入复产阶段，预计6月北方地区氧化铝开工率将持续抬升。

云南地区的氧化铝复产也在稳步推进，这将释放需求利好。

原料供应：

氧化铝及铝主要是从含铝矿物中提取得到的，其中铝土矿是最具有经济开发价值的铝源。

目前，中国已成为氧化铝生产第一大国，铝土矿供应是氧化铝乃至整个铝行业最重要的“粮”。

行业转型与政策：

2024年电解铝产能受到严格控制，降碳方案推动行业转型。降碳方案要求严格落实电解铝行业产能置换，为电解铝总产能设置了上限，严控电解铝新增产能。

价格趋势：

氧化铝价格受到多种因素影响，其中“缺粮”即铝土矿供应紧张是最关键的原因之一。

随着大量氧化铝产能的投产、复产，预计烧碱需求将有明显增加，可能会对烧碱价格产生积极影响。